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森马服饰第三季度营收37.08亿元微增0.36%
森马服饰第三季度营收37.08亿微增0.36%
AI 导读
森马服饰发布2026年第三季度报告，第三季度营业收入37.08亿元、同比增长0.36%，归母净利润2.12亿元、同比增长0.14%，扣非净利润2.14亿元、同比下滑2.60%。
深解读 · 不点原文也能懂结合站内历史
森马服饰是国产大众休闲服饰龙头，旗下童装品牌巴拉巴拉是国内童装市场头部。它刚发布的三季报显示：第三季度营收37.08亿元、净利2.12亿元，同比几乎原地踏步；但把前三季度合起来看，营收104.31亿元、净利6.91亿元，净利同比增长近29%，回款也由负转正，说明上半年卖得不错，三季度踩了刹车。值得留意的是存货涨到40.23亿元，公司解释是秋冬旺季备货，但老货占比上升、跌价计提加大，意味着压货风险在积累。对照站内近期消息，童装行业正从拼铺货转向拼体验和价值，巴拉巴拉在各地做大店、做体验空间；而同为休闲服饰的美邦前三季还在亏损。对开店的人和进货的老板来说，森马这份成绩单说明：规模还在，但靠备货冲量的老路越来越难走，货能不能快速卖掉才是关键。
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推荐理由
存货升至40.23亿元并加大跌价计提，读者可据此判断旺季备货对利润质量的压力。
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