东财行业研报 · 服装家纺（1225）· 国信证券·2026-08-20 08:00· 2026-08-20AI 评分70

亚玛芬二季度收入同比增长32%，管理层上调2026全年指引

纺织服装海外跟踪系列七十七：亚玛芬二季度收入利润表现均超预期，管理层上调全年指引

AI 导读

国信证券研报指出，亚玛芬体育2026财年第二季度收入同比增长32%至16.33亿美元，调整后净利润同比增长252%至1.27亿美元，均好于彭博一致预期和此前指引。

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亚玛芬2026财年第二季度收入同比增长32%至16.33亿美元，调整后净利润同比增长252%至1.27亿美元，收入利润均超彭博一致预期及公司此前指引。
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亚玛芬2026上半财年收入同比增长32%至35.78亿美元，调整后净利润同比增长87%至3.45亿美元。
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管理层上调2026全年收入增速指引至约24%（原指引20%–22%），调整后摊薄EPS上调至1.27–1.30美元（原指引1.18–1.23美元）。
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管理层将2026全年调整后毛利率指引上调至60.5%–61.0%（原指引59.0%–59.5%），调整后营业利润率上调至14.2%–14.5%（原指引13.4%–13.7%）。
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2026Q2经调毛利率同比增长7.1个百分点至65.8%，经调营业利润率同比增长7.3个百分点至12.8%，剔除关税退款后仍超彭博一致预期及指引。
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2026Q2 DTC渠道收入同比增长40%至8.97亿美元，占比提升至55%创历史新高；批发渠道增长24%。
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2026Q2分地区看，大中华区收入同比增长36%，亚太同比增长60%为各地区最快，北美增长26%，EMEA增长20%。
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2026Q2三大业务均双位数增长：Technical Apparel收入+32%至6.74亿美元，Outdoor Performance收入+37%至5.69亿美元，Ball&Racquet收入+24%至3.90亿美元。

观点与数字提取自研报原文，口径以报告为准；预测类内容为机构观点，不构成事实陈述。