东财行业研报 · 服装家纺（1225）· 国信证券·2026-04-10 08:00· 2026-04-10AI 评分66

国信证券：迅销FY26Q2收入同比增长14.8%，管理层上调2026财年指引

纺织服装海外跟踪系列七十二：迅销FY26Q2收入增长15%，管理层再次上调2026财年预期

AI 导读

迅销披露截至2026年02月28日的2026财年第二季度业绩，收入10275亿日元，同比+14.8%，经营利润同比+29.4%，好于彭博一致预期；上半财年总收入20552亿日元，营业利润3869亿日元，创上半年历史最高纪录。

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业绩迅销看多
迅销FY2026Q2收入10275亿日元，同比+14.8%，营业利润1898亿日元，同比+29.4%，好于彭博一致预期。
业绩迅销看多
迅销上半财年总收入20552亿日元，同比+14.8%，营业利润3869亿日元，同比+28.3%，创上半年历史最高纪录。
预测迅销看多
管理层上调2026财年营收指引至39000亿日元（原38000亿日元），预计同比+14.7%。
预测迅销看多
管理层上调2026财年营业利润指引至6900亿日元（原6500亿日元），预计同比+25.2%。
预测迅销看多
管理层上调2026财年归母净利润指引至4800亿日元（原4500亿日元），预计同比+10.9%。
业绩优衣库国际看多
FY2026Q2优衣库国际增速达24.4%，引领增长；大中华区/其他亚太区/北美/欧洲分别增长7.4%/32.7%/28.2%/40.4%。
业绩迅销中性
截至2026年2月底迅销库存资产5011亿日元，较2025年8月底增加416亿日元，主要源于业务扩张。
风险迅销看空
美国加征关税影响已计入成本，预计将持续至下半年，公司目标全年北美毛利率保持大致稳定。

观点与数字提取自研报原文，口径以报告为准；预测类内容为机构观点，不构成事实陈述。