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海通国际降安踏目标价至89.6港元 第三季主品牌流水承压
AI 导读
海通国际将安踏体育（02020.HK）目标价由100.1港元下调至89.6港元，维持「优于大市」评级。第三季安踏品牌零售流水按年中单位数下降，FILA按年低单位数下降，其他品牌按年增长25%至30%。公司守住71折折扣底线保障毛利率，并于10月初完成PUMA 29.06%股权交割成为第一大股东。
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海通国际把安踏体育目标价从100.1港元下调到89.6港元，但仍看好后市。这与安踏10月21日自己发布的三季报是同一件事的延续：安踏主品牌零售额同比中单位数下滑，FILA低单位数下滑，只有迪桑特、可隆等其他品牌涨了25%到30%。值得注意的是，安踏顶住打折压力守住71折底线保利润，国庆黄金周流水已明显回暖，公司全年目标没改。对童装渠道来说，FILA KIDS在天猫双11母婴开门红4小时榜里进了前四，说明运动童装线上依然能打，但线下大盘承压是行业共识——童装业正从铺货冲量转向靠价值和体验赚钱。安踏10月初还拿下PUMA近三成股权成为第一大股东，多品牌牌局还在加码。
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