券商研报 · 监控品牌个股（森马/安奈儿/起步/金发拉比/孩子王/太平鸟）· 信达证券·2024-08-16 08:00· 2024-08-16精选AI 评分74

信达证券点评孩子王2024年上半年业绩：营收45.20亿元，净开店10家

24H1点评：业绩稳健增长，持续推进乐友整合、多场景业态并行发展

AI 导读

信达证券发布孩子王(301078)2024H1业绩点评，公司营收45.20亿元、同增8.68%，归母净利润0.80亿元、同增14.68%，拟每10股派0.2元、现金分红2210.22万元。

推荐理由

研报拆出了孩子王单店坪效与店均收入的同比降幅，读者可对照其门店净增情况判断扩张与单店质量的背离。

研报要点

业绩孩子王看多
孩子王2024H1实现营收45.20亿元，同比增长8.68%，归母净利润0.80亿元，同比增长14.68%，扣非归母净利润同比增长36.24%。
预测孩子王看多
机构预测孩子王2024-2026年营收分别为99/104/108亿元，同比增长13%/5%/4%，归母净利润分别为2.13/2.41/2.73亿元，同比增长102%/14%/13%。
业绩孩子王看多
截至2024年6月30日，孩子王与乐友国际门店合计扩张至1035家（直营及托管加盟店），遍布全国21个省（市）、近200多个城市。
业绩孩子王看多
24H1乐友国际实现营收7.85亿元，净利润3241.01万元，公司基本完成与乐友的供应链、自有品牌、仓储物流及中后台协同整合。
业绩孩子王看多
24H1孩子王差异化供应链（含自有品牌）实现销售收入5.04亿元，同比增长65.35%，占母婴商品销售收入比重为12.74%。
业绩孩子王中性
24H1孩子王门店平均坪效2715.78元/平，同比下降13.37%，店均销售收入622.36万元，同比下降14.31%。
扩张孩子王中性
24H1公司共新增门店45家、关闭门店35家，合计净开店10家，期末门店数1035家（孩子王504家，乐友531家）。
业绩孩子王看多
24H1母婴商品线上销售收入18.22亿元，占母婴商品销售收入比重为46.04%，同比增长19.32%。

观点与数字提取自研报原文，口径以报告为准；预测类内容为机构观点，不构成事实陈述。

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