8月服装配饰线上零售同比下降8.3%；贝泰妮水光针获批
8月服装配饰板块线上零售同比下降8.3%，环比7月降幅略收窄，波司登/罗莱生活/特步增长70%/31%/12%，户外品牌三夫XB/萨洛蒙/可隆GMV同比增长42%/31%/31%。
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东财行业研报 · 一般零售（482）AI 评分3838 耐用消费产业行业研究：品牌服饰增长分化、制造端承压，关注美护医美结构性机会
26年上半年品牌服饰增长分化，运动服饰龙头展现较强经营韧性，纺织制造板块受订单波动、新产能爬坡、人工成本及关税影响，收入与盈利有所承压。安踏体育、李宁、特步国际和361度营业收入分别同比增长12.9%、2.8%、下降0.6%和增长8.0。2026年1–6月化妆品累计同比+6.3%，限额以上化妆品零售额约2445亿元量级，美护医美关注细分赛道、品牌建设和出海三大结构性机会。
中国纺织工业联合会 · 行业发展资讯AI 评分2828 2026中国国际时装周（秋季）在北京闭幕，启动30周年
2026中国国际时装周（秋季）9月10日晚在北京举行闭幕式，为期八天的活动汇聚来自中国、法国、美国、俄罗斯、哥伦比亚等十余个国家的220余家品牌，呈现超百场时尚发布、高端对话与商贸对接活动。闭幕式上举行了中国国际时装周30周年启动仪式，由中国纺织工业联合会党委书记、会长孙瑞哲等共同登台启动，正式揭晓三十周年官方主形象。
中国纺织工业联合会 · 行业发展资讯AI 评分2424 中国纺联夏令敏秘书长一行走访杭州尚城女装中心
9月8日，中国纺织工业联合会秘书长夏令敏一行赴杭州尚城女装中心参观走访，实地察看秋冬新品陈列与采批交易氛围，并就女装专业市场流通现状、货源组织、商户赋能等议题开展交流。尚城女装中心在7至14层打造供应链设计师展厅，采用场景化沉浸式陈列，为初创设计师品牌及优质商户提供新品展示与商务对接平台。市场推行每周二、周六常态化采批福利专场与每周六集中上新日，形成"固定档期、高频上新、海量新款"的运营策略。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分4949 国信证券发布纺织服装中报总结暨四季度策略：紧握品牌景气方向，留意制造反转信号
国信证券发布纺织服装行业2026年中报总结暨四季度策略报告。2026年上半年品牌服饰基本面好于制造端，1-7月服装社零累计同比+5.8%，运动户外呈大众存量竞争与专业细分高景气并存格局，安踏体育、比音勒芬、森马服饰等业绩表现突出；代工制造受订单谨慎、汇率、关税及新厂爬坡拖累普遍承压，但二季度环比改善趋势明确。
慧博投研 · 纺织服装行业研报AI 评分22 纺织服装行业中报总结：Q2女装景气度改善，制造承压中不乏亮点
华西证券发布纺织服装行业中报总结，指出Q2女装景气度改善，制造端承压中不乏亮点。正文未提供具体品牌、门店数、金额或渠道数据。
东财行业研报 · 一般零售（482）AI 评分3838 商贸零售行业周报：二季度零售社服企业经营承压，关注景气赛道公司
选取76家代表性A股上市公司梳理显示，2026Q2样本公司收入同比-9.6%，扣非归母净利润同比+0.9%，零售社服企业业绩整体承压。本周（8月24日-8月28日）商贸零售指数上涨3.41%、社会服务指数上涨3.32%，分别位居31个一级行业第3/5位。报告建议关注黄金珠宝、零售电商、社会服务、医美化妆品四条投资主线，受益标的包括爱婴室、孩子王等。
东财行业研报 · 一般零售（482）AI 评分3838 三夫户外发布半年报；四环医药医美+创新药成果显著
三夫户外发布2026年半年度报告，26H1营业收入5.27亿元，同比增长39.37%，归母净利润5320万元，同比增长216.33%，增长主要来自自有品牌X-BIONIC及独家代理品牌矩阵放量与线上渠道高增。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分5050 国信证券8月纺服投资策略：7月服装社零同比减少1.0%，中国和越南纺织出口维持正增长
国信证券发布纺织服装8月投资策略研报，7月服装社零同比减少1.0%，全年至今累计同比增长5.8%；7月中国纺织品/服装/鞋靴出口分别同比+6.4%/+8.5%/+2.7%，越南纺织品出口当月同比+1.8%、鞋类出口同比+1.6%。
东财行业研报 · 一般零售（482）AI 评分3838 裕元发布2026年中报，营收同比下降2.2%至39.71亿美元
裕元集团2026H1营收同比下降2.2%至39.71亿美元，毛利率同比下降1.9个百分点至20.7%，应占溢利7200万美元、同比下降57.9%，自由现金流同比转正至净流入约7020万美元。Q3为制造淡季，Q4旺季订单有望好转，预计2026年全年平均单价同比保持稳定。宝胜预计2028年销售额可恢复至耐克线上渠道调整前的水平以上。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分3838 纺织服装行业周报：安德玛下调FY2027收入指引，申洲国际预计26H1业绩下降38%-43%
安德玛公布FY2027Q1（2026年4-6月）营收10.98亿美元，同比下降3.19%，净利润0.01亿美元扭亏为盈，并将FY2027收入指引下调至同比下降中单位数。申洲国际发布2026H1业绩预告，受人民币兑美元升值、人工及原材料成本上涨及需求不足影响，预计归母净利润同比下降38%-43%。本周SW纺织服饰板块上涨2.95%，跑赢沪深300 0.64pct。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分3838 纺织服饰2026年中期策略：制造端关注龙头盈利及估值修复，品牌端精选经营韧性
东财行业研报发布纺织服饰2026年中期策略，建议制造端关注估值低位的中游龙头（伟星股份、裕元集团、申洲国际、华利集团），品牌端精选经营韧性标的。2026年上半年限额以上纺织服装社零同比增长6.7%，美国5月服装店销售额同比增长7.08%，零售商库销比2.11个月处近五年最低。运动服饰推荐安踏体育、361度，家纺推荐罗莱生活，品牌服饰建议关注森马服饰、歌力思。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分3838 纺织服饰行业2026年中报业绩预告综述：纺服行业预盈率54%，同比基本持平
截至2026年7月22日，纺织服饰行业107家A股公司中已有41家发布2026H1业绩预告，披露率38%，预计盈利22家，行业预盈率54%，与上年同期基本持平。分板块看，服装家纺板块披露率45%、预盈率56%，均高于纺织制造与饰品板块的50%；纺织制造板块亏损比例由40%上升至50%，续亏占比由20%上升至33%，服装家纺板块预增占比则由17%上涨至26%。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分3838 纺织服装7月投资策略：6月服装社零同增4%，越南纺织出口同比转正
纺织服装7月投资策略报告指出，6月服装社零同比增长3.9%，1-6月累计同比增长6.7%，持续领先整体社零；6月越南纺织品出口当月同比+2.8%、鞋类出口+1.7%，增速由负转正。6月中国纺织品/服装/鞋靴出口分别同比+12.2%/+3.2%/-1.2%。品牌服饰看好安踏体育、三夫户外、江南布衣、比音勒芬、罗莱生活、富安娜，纺织制造推荐申洲国际、华利集团、伟星股份、开润股份。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分4242 纺织服装2026中报前瞻暨中期策略：拨开叙事迷雾，捕捉价值拐点
东财行业研报指出，2026上半年A股与港股纺服指数均跑输大盘，品牌服饰基本面好于纺织制造，1-5月服装社零累计同比+7.2%。报告提出三大主线：高端服饰消费韧性强（26H1运动户外服装均价上涨19.5%）、睡眠经济驱动家纺消费升级（亚朵电商床品份额提升至10.1%）、关税与原材料价格趋稳下优选制造龙头，重点推荐安踏体育、比音勒芬、罗莱生活、华利集团等标的。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分4040 运动服饰行业：2Q26整体流水表现环比减弱，聚焦下半年趋势反转的可能性
运动服饰行业2Q26整体流水环比减弱，Nike中国区4QFY26收入（排除汇率影响）同比下降17%，安踏预计2Q26流水小幅正增长、Fila同比增长3%-4%，Descente增长20%-30%、Kolon增长40%-50%，李宁2Q26流水同比小幅下降且5-6月零售折扣同比加深幅度大于主要竞争对手。江南布衣2Q26全渠道流水保持高单位数同比增速，7月3日收盘价对应股息率约为8.5%。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分4040 纺服行业2026年618大促点评：细分运动户外和轻奢本土品牌排名跃升，高端消费延续高景气
2026年天猫618全周期品牌成交排行榜出炉，运动户外与轻奢本土品牌排名跃升，高端消费延续高景气。Lululemon、KOLON、迪桑特、比音勒芬、朗姿等轻奢定位品牌排名集体上移，比音勒芬新晋男装榜第6，江南布衣维持在第10；安踏集团多品牌矩阵全面发力，Adidas全面反弹，On昂跑新上榜。361度、JORDAN、CONVERSE等大众品牌落榜，消费分层趋势加剧。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分4242 纺织服装6月投资策略：服装社零增长凸显韧性，纺织原料价格回落
2026年1-5月服装、鞋帽、针纺织品类零售额同比增长7.2%，5月单月同比增长3.8%，持续领先整体社零表现。5月电商运动服饰/户外服饰/休闲服饰/家纺销售额同比分别为-6%/-1%/-9%/-26%，比音勒芬、优衣库等品牌线上增长居前。年初至今内棉、外棉价格分别+11.9%/+12.2%至17405元/吨和14559元/吨，6月以来均呈下跌态势。
东财行业研报 · 纺织制造（1224）精选AI 评分5757 山西证券点评5月社零数据：纺织服装社零同比增长3.8%
国家统计局公布2026年5月社零数据，5月社零总额4.11万亿元，同比下降0.6%，剔除汽车后同比增长1.1%；1-5月社零总额20.60万亿元，同比增长1.4%。
推荐理由：研报给出了纺织服装社零与线上穿类商品的增速对比，读者可据此判断童装终端消费的冷热程度。
东财行业研报 · 纺织制造（1224）AI 评分3636 2026纺服&美护行业半年度策略：内需与上游双主线，高股息正当时
东财行业研报提出2026纺服&美护行业半年度策略，核心为把握消费复苏与上游原材料两大主线，并重视高股息标的配置价值。内需方向看好运动行业国牌龙头，抖音仍是国货品牌最重要的增量渠道；上游方面美棉/羊毛价格累计上行23%/80%以上，建议关注百隆东方、天虹国际集团、新澳股份等受益标的。高股息方向推荐海澜之家、江南布衣、波司登等标的。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分3838 纺织服装行业周报：纺织制造台企5月营收环比有所改善，周大福FY2026业绩超预期
纺织制造台企2026年5月营收表现普遍环比改善，鞋履制造商丰泰5月营收同比增长11.74%、来亿同比增长0.86%，服装制造商聚阳同比增长8.84%、儒鸿同比增长0.69%，裕元集团5月制造业务营收同比下降6.6%。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分4242 纺织服饰行业专题：高端消费回暖，轻奢品牌崛起，如何把握投资脉搏
研报构建"规模-价格-投入"三维跟踪框架，认为轻奢服饰需求曲线呈S型，持续促销会令心理锚定价位下移陷入弹性陷阱。野奢端亚玛芬2025年收入+27%、经营利润+45%，安踏体育近两年净利润增量中亚玛芬、迪桑特可隆、FILA分别贡献57%/36%/13%，三夫户外X-BIONIC收入从2022年1.27亿增至2025年3.94亿、毛利率升至59%。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分3838 Amer Sports公布FY2026Q1财报，上调全年业绩指引
Amer Sports于5月19日公布FY2026Q1财报，营收19.46亿美元，同比增长32.1%，归母净利润1.65亿美元，同比增长22%，并上调全年业绩指引，预计FY2026营收同比增长20%-22%。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）精选AI 评分5555 国信证券5月纺服策略：4月服装社零同比增3.6%，越南鞋靴出口同比降14.6%
国信证券发布纺织服装5月投资策略，4月服装社零同比增长3.6%，全年至今累计同比增长8.1%。电商渠道运动服饰/户外服饰销售额同比分别+5%/+11%，休闲服饰-14%、家纺-22%；4月越南纺织品出口同比+1.1%、鞋类出口同比-14.6%，中国鞋靴出口同比-17.1%。
推荐理由：研报把社零、电商、出口和原料价格放在同一框架下，读者可据此判断品牌端与制造端景气度的分化方向。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分4242 纺织服装2025年报&26一季报总结：消费复苏渐显，制造景气承压
2025年纺织制造板块收入同比-1.5%至37.1亿元，毛利率/净利率均下降0.2pct至19.4%/7.9%；服装家纺板块收入同比-2.9%至27.0亿元，毛利率/净利率提升1.7/2.6pct至45.2%/5.2%。
东财行业研报 · 纺织制造（1224）AI 评分1212 2027/28秋冬流行趋势编辑：极式微，实验精神回归
2025年秋冬流行趋势出现转向，极简主义不再主导，实验精神悄然回归，藏品提供更广泛、更矛盾的选择。年轻一代的决策裂变为两个方向，最年轻的Alpha世代和Z世代先锋重新发现"及时行乐"作为生存策略，带动多巴胺式装扮、微观趋势、快时尚与仿冒品的兴起。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分4040 纺织服饰2025年报及2026年一季报总结：26Q1品牌服饰业绩改善，上游表现分化
纺织服饰板块2025年报及2026年一季报显示，品牌服饰26Q1营收同比+8.3%、归母净利同比+9.0%，春节销售带动业绩回暖；25年营收同比+4.2%但归母净利同比-7.3%。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分3838 耐用消费产业行业研究：内棉价格有望温和上行；水羊高端化成效显著
USDA下属FAS预计26/27年度我国棉花产量720万吨，同降4.5%，播种面积下降2.6%至297万公顷，内棉价格有望温和上行；截至26年4月6日新疆整体棉花种植进度达25.4%。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分4242 纺织服装4月投资策略暨一季报前瞻：3月服装社零同增7%，一季度品牌服饰及纺纱龙头业绩预期乐观
3月服装社零同比增长7%，2026Q1电商运动服饰/户外服饰/休闲服饰/家纺/个护分别同比+12%/+31%/-2.9%/-11.7%/-1%。品牌服饰重点公司2026年一季度均有望实现正增长，罗莱利润增速领先，比音勒芬、森马服饰、富安娜收入和利润预计均有高单至低双的增长；纺织制造方面百隆东方预计订单景气度最高、业绩增速最快，开润主受嘉乐带动利润端预期有双位数增长。
东财行业研报 · 纺织制造（1224）AI 评分3838 耐克FY26Q3营收符合预期；医美下游加速向头部集中
耐克公布FY26Q3经营情况，营收持平（汇率中性下同比下降3%），其中批发业务同比增长1%，NIKEDirect同比下降7%（NIKEDigital同比下降9%，直营门店同比下降5%），复苏进程受内部产品团队重组与宏观环境挑战影响。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分3838 纺织品和服装行业研究：晶苑国际26年预计稳增长；2月美护线上短期承压
晶苑国际发布2025年报，实现收入26.4亿美元、同比增长6.9%，净利润2.25亿美元、增长12%，毛利率19.9%，年度派息0.48港元、分红率66%，预计26年维持稳健增长。2025年12月护肤品类线上GMV同比降低2.4%，天猫/京东/抖音同比-13%/-8.8%/+5.1%；彩妆线上同比增长0.5%。1月服装零售同比增长3.3%，表现稳健。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分1212 服饰行业周度市场观察2026年第11周
服饰行业周度市场观察2026年第11周指出，牛角扣大衣在2026秋冬时尚舞台上重新焕发活力，成为多元风格的代表单品。DIOR、ThomBrowne、AURALEE、sacai等品牌通过解构重塑、材质创新等方式赋予其新生命，牛角扣大衣起源于19世纪海军制服，本季品牌大胆改良推动其回归大众视野。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分4747 纺织服装3月投资策略：服装社零同比增长10%，上游原材料价格持续上涨
1-2月服装社零同比增长10.4%，增速环比提速，2月受春节旺季带动零售表现较好，宝胜国际2月经营收益上升81.5%。电商端户外品类增长领先，运动服饰/户外服饰/休闲服饰分别同比+11%/+25%/+10%。上游原材料价格持续上涨，年初至今内棉+8.5%至16884元/吨、羊毛+24.6%至12.72美元/公斤、PA6和PA66分别+43.1%/+21.6%。
东财行业研报 · 服装家纺（1225）AI 评分3838 纺织品和服装行业研究：国棉与美棉需求缺口判断维持；逸仙电商获超一亿战略融资
USDA 3月棉花报告维持25/26年国棉与美棉需求缺口判断，印度首次取代中国成为美国最大棉制品供应国。逸仙电商3月11日公告通过定向发行可转债引入战略资本，交易总额1.2亿美元，资金将投入产品研发、全球供应链整合与海外市场扩张。1月服装零售同比增长3.3%，纺织制造板块上周下跌0.45%。
东财行业研报 · 纺织制造（1224）AI 评分4242 2026羽绒服行业简析报告
中国羽绒服行业近十年复合增长率约为13.5%，预计在2025年突破2534亿元大关，消费重心加速向中高端市场迁移。上游羽绒原料价格周期性大幅上涨推高成本，中游以波司登为核心的头部品牌主导市场，下游综合电商等线上渠道占据超七成市场份额。新国标及RDS、GRS等国际环保认证抬高行业准入门槛，原料价格波动、中低端同质化与环保合规成本成为主要挑战。
券商研报 · 监控品牌个股（森马/安奈儿/起步/金发拉比/孩子王/太平鸟）AI 评分4040 太平鸟2025Q1毛利率显著改善，渠道调整临近尾声
太平鸟（603877）2025Q1营收16.7亿元（同比-7.6%），归母净利润1.2亿元（-22.0%），毛利率60.0%（同比+4.8pct）。女装/男装/乐町/童装营收分别为5.7/7.2/1.3/2.1亿元，同比-12.8%/-6.7%/-1.5%/-6.6%；年初至今净关店57家至3316家，其中童装净关10家至468家。
券商研报 · 监控品牌个股（森马/安奈儿/起步/金发拉比/孩子王/太平鸟）AI 评分5151 太平鸟三季度收入同比降13.9%，净关店62家放缓
国信证券研报显示，太平鸟2024年第三季度收入同比-13.9%至14.0亿元，归母净利润亏损0.63亿元，费用率同比增加5.3百分点。截至9月30日门店共3476家，较上季度末净关62家、较年初净关255家；直营/加盟/线上收入分别同比-18.4%/-12.1%/-13.5%，加盟单店收入同比+5.4%、加盟毛利率同比+7.3百分点。
券商研报 · 监控品牌个股（森马/安奈儿/起步/金发拉比/孩子王/太平鸟）AI 评分4242 太平鸟2024年一季报：Q1营收18.06亿元同减12.92%，关店与高基数致经营承压
太平鸟（603877）2024年一季报显示，Q1营收18.06亿元，同减12.92%，归母净利润1.59亿元，同降26.92%，受2023年高基数与关店影响承压。
CFW时尚 · 服装新闻网（行业/品牌动态）AI 评分2222 玺铭设计主理人江华：中国潮牌仍停留在"潮流服饰"阶段
玺铭设计主理人江华认为，中国本土潮牌由明星与综艺流量带动，只具备版型偏大、个性化图标等外在表现，缺乏文化内核，只能称为"潮流服饰"。他指出多数"国潮"品牌仅停留在设计层面，尚未形成文化属性，而CLOT丝绸系列是潮流文化与中国传统文化融合的代表。江华将玺铭设计定位为"符合年轻人喜好的潮流服饰"，其团队曾两度获浙江省十佳服装设计师称号，并携作品参与杭州国际时尚周2021SS秀场发布。
CFW时尚 · 服装新闻网（行业/品牌动态）AI 评分1212 格彩服饰专访：专注打造女装“极致单品”
格彩服饰创始人徐建芳在专访中阐释“极致单品”理念，即把最擅长的品类做到极致。格彩服饰创办于2003年，旗下有“千浪依族”、“靓翼”和“黛蜜雪”三大品牌，每个品牌专注一个品类，交货时间最快可以做到10天左右，目前已有300多位员工。格彩服饰计划在未来三到五年里，打造出一个品牌女装的核心供应链平台。